第四批指標

當前 0.10% 仍處歷史低點區間，較 2016 高點 0.28% 低 64%，但已從 2024 谷底 0.07% 回升 43%。趨勢轉折確認。

預期：隨著房價修正、景氣未明，逾放比將緩步上升，預估 12 個月內到 0.15-0.20%。真正警戒值是 0.5% 以上，距離尚遠，2008 金融海嘯時曾達 1.5%。

市場意涵：整體違約風險仍極低，銀行體系尚無系統性壓力。但自備款不足、收入波動較大的族群（傳統產業、自雇者、新青安第一波借款人）後續違約動向值得觀察，貸款規劃宜預留還款緩衝。

全國 9.92 倍逼近合理線 10 倍，雙北已嚴重超載。台北 16.2 倍意味著一般家庭需 16 年不吃不喝才能買房，與東京、香港同列全球前 5 痛苦城市。

預期：薪資年增約 2-3%，但房價即使修正 1-3%，房價所得比仍會緩升。2026 全國可能突破 10 倍，象徵性意義重大。

市場意涵：購屋年齡層下移、區域外擴是長期趨勢。桃園與新北周邊（樹林、土城、汐止、淡水）的需求動能值得關注，這些區域的量價變化會是下一階段的觀察重點。

建照數連續 15 個月下滑，從 2022 高峰 17,512 宅暴跌至 8,247 宅，幅度 -52.9%。建商對未來悲觀程度創 8 年新高。

預期：選擇性信用管制持續，建商保守觀望態度將延續到 2026 Q4。預期 6 個月內維持 6,500-8,500 宅區間，短期內難見復甦。

市場意涵：依建照與開工數推估，2027-2029 新成屋供給可能出現「供給斷層」；屆時新成屋轉趨稀缺，中古屋的需求與市場角色可能上升，相關融資規劃可把這個時間表納入考量。

當前使照（11,562）仍高於建照（8,247），反映 2022-2023 年大量推案陸續完工中。但這個剪刀差預示著一個關鍵訊號：當前建照已大幅下滑，2027-2028 年使照也將跟著急縮。

預期：根據建造期 2-3 年的對應關係，2028 年新成屋供給可能跌至 7,000 宅/月，比現在再少 40%。供需逆轉訊號明確。

市場意涵：「供給斷層」是未來三年相對明確的結構趨勢。對長期購屋與資產規劃而言，這類供給面訊號比短期房價漲跌更值得納入考量。